คำว่า “ความเสี่ยง” อาจไม่ใช่อย่างที่คุณเข้าใจ!

เวลาพูดถึงคำว่า “ความเสี่ยง” คุณนึกถึงอะไร? ในกลุ่มนักลงทุนมือใหม่หลายๆคนให้นิยามกับคำนี้ง่ายๆว่าเป็นโอกาสขาดทุน หรือโอกาสที่ราคาก็ตกลงไปต่ำกว่าทุนนั่นเอง แต่ที่จริงแล้วในวงการตลาดทุน “ความเสี่ยง” คือตัวชี้วัด “ความผันผวน” ของราคาหรือมูลค่าพอร์ต

ก่อนจะอธิบายเพิ่มเติม เรามาดูประโยชน์ของการเข้าใจคำว่า “ความเสี่ยง” กันดีกว่า 🙂

สมมุติว่าเราต้องเลือกซื้อ กองทุน แน่นอนแหละ สิ่งที่เราต้องการรู้เป็นอย่างแรกคือกองทุนมีความสามารถในการสร้าง ผลตอบแทนหรือกำไร ได้มากแค่ไหน เพราะว่าจุดประสงค์หลักของการลงทุน ก็ต้องเพื่อกำไร! แล้วถ้าเกิดมีกองทุนที่มีผลตอบแทนใกล้เคียงกัน แบบตัวอย่างข้างล่างนี้หละ? เราควรจะเลือกกองไหนดี และด้วยเหตุผลอะไร?

ถ้าดูเพียงผิวเผินอาจจะมองว่า ไม่ว่าจะซื้อกองทุน BTP หรือ TSF ก็มีค่าเท่าๆกัน จะคิดมากทำไม เพราะจากกราฟก็ดูหน้าตาไม่ต่างกันนัก ผลตอบแทนก็ดูเท่าๆกัน แต่นี้แหละ คือสิ่งสำคัญของการคำนวนค่าความเสี่ยง หรือความผันผวนของราคา เพราะ นักลงทุนที่สามารถสร้างกำไรในตลาดทุนได้อย่างสม่ำเสมอ ไม่ใช่คนที่ทำกำไรได้มากที่สุด แต่เป็นคนที่รู้จักควบคุมความเสี่ยงในการลงทุนได้

งั้นมาดูกันดีกว่า ว่าความเสี่ยงเนี่ย มันคำนวณยังไง

\sigma =  \sqrt{\frac{\sum (x_i - \bar{x})^2}{n}}

เห็นสูตรแล้วอย่าเพิ่งตกใจ จนรีบปิดกันไป ! เดี๋ยวอธิบายให้ฟัง

อย่างที่ได้พูดถึงก่อนหน้านี้ว่า ความเสี่ยง คือความผันผวนของราคา ซึ่งก็คือ การวัดความเบี่ยงเบนในการเปลี่ยนแปลงของ ราคาในแต่ละวัน ( x_i ) นั้นต่างจากการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ย ( \bar{x} ) มากน้อยเท่าใดจากนั้นก็ ยกกำลัง 2 เพื่อให้เป็นผลบวกทั้งหมด และ หารด้วย จำนวนวัน ( n ) เพื่อเป็นการเฉลี่ย จากนั้นค่อยถอดสแควรูทเพื่อชดเชยกับการที่เรายกกำลัง 2 ก่อนหน้านี้ เลยเป็นที่มาของสูตรข้างบน

พอคำนวณ \sigma ออกมาจะพบว่า ความเสี่ยงของ กองทุน TSF สูงกว่า กองทุน BTP เล็กน้อย ( \sigma_{TSF} > \sigma_{BTP} ) ซึ่งถ้าสังเกตให้ดีจากกราฟ ผลตอบแทน จะเห็นได้ว่า ผลตอบแทน ของกองทุน TSF มีความผันผวน มากกว่าจริง ซึ่งก็สอดคล้องกับกราฟ การกระจายตัวของเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนของมูลค่าหน่วยลงทุน ข้างใต้นี้ ที่กองทุน BTP จะมีความกระจุกตัวที่ค่าเฉลี่ยมากกว่ากองทุน TSF

สรุปแล้วเมื่อเปรียบเทียบระหว่าง กองทุน TSF กับ กองทุน BTP ที่มีผลตอบแทนใกล้เคียงกัน แต่เพราะกองทุน BTP มีความผันผวนที่น้อยกว่า จึงทำให้ กองทุน BTP เป็นตัวเลือกที่มีความน่าสนใจในการลงทุนมากกว่า จากการวิเคราะห์บนพื้นฐาน ผลตอบแทน และ ความเสี่ยง

เมื่อรู้อย่างนี้แล้วเวลาโบรกเกอร์แนะนำกองทุน ก็อย่าลืมถามถึง \sigma กันด้วยล่ะ เพราะเราควรลงทุนในกองที่ไม่ใช่แค่ได้ผลตอบแทนที่ดี แต่มีความสม่ำเสมอในการสร้างผลตอบแทนด้วย

PS: สำหรับใครที่สงสัยว่า แล้วถ้าผลตอบแทนไม่ได้ใกล้เคียงกันละ จะใช้เครื่องมือไหนในการตัดสินใจดี? ก็สามารถมาหาคำตอบด้วยกันกับบทความ “กำไร” ที่ได้ มันคุ้มกับ “ความเสี่ยง” ที่คุณแบกแล้วหรอ? ได้เลย!



Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s